GENE.finance上的无常损失计算

2020-11-05

摘要:对去中心化交易所做市商来说,无常损失是一个很重要的考虑因素。今天我们来为您简单讲解一下什么是无常损失,以及用实例计算无常损失。

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什么是“无常损失”/ “非永久性损失”?

简单来说,无常损失/非永久性损失是指在用同样的价值为GENE提供流动性和简单持有之间的由于市场币价波动产生的价格差。之所以叫做非永久性损失,是因为只要在GENE中的代币相对价格恢复到其初始状态,那么,该损失就消失了。但是,这种情况很少发生。通常,无常损失会变成永久性损失,吞掉你的交易费用收入甚至导致负回报。

当GENE中的代币市场价格在涨或跌时,就会产生无常损失。波动越大,无常损失越大。

无常损失是怎么产生的?

无常损失的产生本质上是资产组合再平衡的问题。我们将会一个实例来帮助你的理解。

无常损失计算

GENE.finance上的无常损失计算的矿池价值比例都为50/50。假设你在GENE.finance上的无常损失计算上代币A/B矿池中按照1A = 50B的价格存入了10个A和500个B。而这个池中一共有100个A和5000个B,你的份额占10%。

DeFi

由GENE上的无常损失计算的固定乘积公式可知,K=100*5000=500,000

当市场价格波动至1A=100B,而此时GENE.finance上的无常损失计算中的A/B流动性池价格还是1A = 50B。这时套利者就会进入,在流动性池中用B换取A,再在其它中心化交易所卖出。这样就会造成A数量下降,B数量升高,从而重新达到一个平衡,使价格稳定在1A=100B。

而GENE上的无常损失计算的固定乘积公式中,K为定值,保持不变。假设在稳定后池总A总数数量变成X,B的数量变成Y,那么:

X*Y=K=500,000

100X=Y

解出X,Y,得到:

DeFi

价格波动后,由于你的份额占据池中的10%,你的持有代币价值为7.071A+707.1B=14.14A

而假设如果你没有进行流动性提供,持有的A和B都在个人钱包里放着,那么你现在还是拥有10A+500B=15A

你的无常损失为:

15A-14.14A=0.86A

因此,可以发现,因为你提供了流动性,代币对价格波动后,你的资产价值反而缩水了。当然了,因为的流动性中做市商可以收取手续费,手续费是否能跑赢无常损失就是一个未知数了。

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